核心要点

　　美国劳工统计局周四公布的 9 月生产者物价指数大幅超出经济学家预期 ，凸显在美国与伊朗冲突背景下
，能源带来的通胀压力持续存在 。

　　劳工统计局数据显示，反映潜在通胀压力的 PPI 指标 9 月环比上涨 1.3% ，同比上涨 6.3%
。环比涨幅创 2022 年 3 月以来新高
，同比涨幅为 2022 年 12 月之后比较高 。

　　两项数据均高于道琼斯调查经济学家的预期 ，市场此前预测环比上涨 0.6% 、同比上涨 5.5% 。

　　中东冲突造成石油供应收紧
、油价飙升
，能源是拉动物价上涨的主要推手
。剔除波动较大的食品与能源费用 的核心 PPI，环比上涨 0.7% ，过去 12 个月累计上涨 5%。

　　但已有迹象表明，飙升的能源费用 对其他下游品类产生传导影响 。劳工统计局在周四的公告中表示
，9 月即需加工商品的涨幅当中，近一半和柴油费用 上涨有关
。

　　近期多份报告均显示 ，通胀持续对消费者与企业造成冲击。

　　周三公布的 CPI 数据显示
，8‑9 月环比上涨 0.6%，同比上涨 3.7% 。道琼斯调查的经济学家此前预期分别为 0.6% 与 3.6%。

　　剔除食品、能源的核心 CPI 环比上涨 0.3% ，同比 2.6%；市场预期为环比 0.2% 、同比 2.5%
。

　　贝思波投资集团分析指出
，美联储周三发布的经济调查报告《褐皮书》，里面提及通胀相关词汇的频次创下历史新高。

　　政府周四另一份报告显示 ，9 月零售销售额增长 0.8%
，高于经济学家预期的 0.4%；但相比上月超过 1% 的增速已经有所降温 。

　　剔除汽车
、加油站消费后，9 月零售销售额环比仅增长 0.25% ，前月为约 1.1%
。该数据回落表明
，高昂燃油费用 正迫使消费者在其他方面缩减开支。

　　本周公布的一系列经济数据 ，使得越来越多联邦基金利率期货交易员预计，美联储将在本月晚些时候的议息会议上加息 。据芝加哥商业交易所 FedWatch 工具
，交易员近来 押注 10 月 28 日美联储加息概率接近 34%，一周前该概率尚不足 18%；约 90% 的交易员认为年底之前至少会有一次加息
。

　　诺斯莱特资产管理公司投资总监克里斯・扎卡雷利表示：“通胀数据连续第二天超出预期 ，看来美联储今年别无选取 
，只能再度加息。”

　　距离美国中期选举越来越近，上述报告为市场提供了美国通胀走势的最后一批重要借鉴  ，而中期选举将会影响各政党在华盛顿的权力格局 。